Khởi đầu của Fei Protocol khóa 1 tỷ đô la ETH, nhưng LP có thể phải đối mặt với thua lỗ


Giao thuc Genesis of Fei khoa 1 ty do la

Sự ra mắt của stablecoin được hỗ trợ bởi Ethereum có tên là Fei đã khóa gần một tỷ đô la ETH trong sự kiện ra đời của nó. Nhưng việc ra mắt đã không diễn ra hoàn toàn như kế hoạch đối với một số nhà cung cấp thanh khoản của nó.

Giao thức, đã khởi động một sự kiện khởi đầu vào ngày 1 tháng 4, đã giới thiệu một stablecoin được hỗ trợ một phần bởi Ethereum và sử dụng các đường cong liên kết cùng với các ưu đãi trực tiếp để duy trì chốt chính xác. Những ưu đãi trực tiếp này trừng phạt các biến động giá di chuyển ra khỏi chốt và thưởng cho các giao dịch thúc đẩy giá hướng tới chốt.

Nhà nghiên cứu Ryan Watkins của Messari đã quan sát sự kiện khởi đầu, bao gồm một đợt airdrop cho các nhà cung cấp thanh khoản. Hơn 1 tỷ đô la trong Ethereum đã bị khóa do các cơ chế giao thức này.

Watkins lưu ý rằng hầu hết các nhà đầu tư ban đầu sẽ muốn thanh lý để lấy lại ETH của họ và kiếm lợi nhuận. sẽ tái cân nhắc để đưa FEI trở lại mức neo của nó, nhưng sau đó thì sao? Có rất ít nhu cầu thực sự về FEI và hầu hết vẫn đang chạy cho các lối ra. "

Tuy nhiên, các hình phạt đối với việc loại bỏ thanh khoản liên quan đến cơ chế khuyến khích trực tiếp sử dụng một hệ thống đốt năng động để tác động đến giá. Giao thức giải thích:

“Điều này có nghĩa là nếu bạn cần bán FEI trong một khung thời gian nhanh chóng trong thời kỳ áp lực bán cao, bạn có thể phải chịu một khoản tiền phạt đáng kể. Các cơ chế ổn định của FEI hướng đến việc nắm giữ lâu dài ”.

Nhà nghiên cứu nói thêm, "Tôi tưởng tượng nhiều người tham gia vào đợt chào bán đã mất cảnh giác bởi việc không thể mua lại FEI cho tài sản thế chấp của nó."

FEI sẽ có nguồn cung chưa hạn chế để theo dõi nhu cầu, với các đồng xu được đưa vào lưu thông thông qua hình thức bán dọc theo đường liên kết tiếp cận mức chốt 1 đô la.

Giao thức sử dụng một khái niệm được gọi là 'Giá trị được kiểm soát bởi Giao thức' (PCV), có nghĩa là khi người dùng gửi tài sản thế chấp, vốn được sở hữu và quản lý bởi giao thức để thanh khoản không thể rút ra được. Điều này làm cho nó phi tập trung hơn so với các loại tiền ổn định khác như Tether, USDC hoặc BUSD.

Để bắt đầu sự kiện khởi đầu, giao thức cho phép người dùng rút FEI từ đường cong liên kết ETH với mức chiết khấu bắt đầu từ $ 0,5. Tốc độ tăng trưởng dựa trên nguồn cung sẽ dẫn đến việc đồng ổn định đạt được mức chốt sau khi đã gửi đủ tài sản thế chấp.

Một 'Nhóm Genesis' bao gồm những người chấp nhận sớm và các nhà đầu tư đã được thành lập để tham gia vào việc ra mắt. Việc ra mắt cũng sẽ bao gồm một đợt airdrop mã thông báo quản trị của nó có tên là TRIBE. Vào ngày 1 tháng 4, người đồng sáng lập giao thức Sebastian Delgado đã tweet:

“Đủ ETH đã được huy động trong vài giờ đầu tiên của Genesis @ feiprotocol để giao thức đạt được mục tiêu quy mô là 100 triệu đô la FEI lưu hành”

Tuy nhiên, sự việc chưa dừng lại ở đó và có tới 1 tỷ đô la ETH đã tham gia giao thức vào ngày 4 tháng 4 khi nguồn cung FEI tăng lên 2,5 tỷ. Những người theo đuổi tiền nhanh và airdrop bây giờ không có lựa chọn nào khác ngoài việc giữ FEI cho đến khi nó trở lại chốt.

Watkins cũng quan sát thấy rằng việc ra mắt cũng đã đẩy thanh khoản của Uniswap (nơi giao dịch cặp FEI / ETH) lên tới 8 tỷ đô la.

Tại thời điểm viết bài, cặp tiền này có mức tài sản thế chấp là 2,57 tỷ đô la và khối lượng hàng ngày là 65 triệu đô la theo số liệu thống kê của Uniswap. Theo Coingecko, đồng stablecoin đang giao dịch dưới mức chốt của nó là 0,945 đô la.